美國租賃業對我國的啟示
美國租賃業對我國的啟示
美國是租賃業產生最早、發展最快、規模最大的國家之一。通過對美國租賃歷史、租賃分類及術語、租賃稅收、會計和財務、租賃法律問題、租賃合同設計、租賃資產和風險管理以及租賃公司管理的主要問題等課程的學習，結合對照我國租賃業的現狀，我們深刻認識到租賃在我國有廣闊的市場空間，光明的發展前景，租賃業的發展急待政府的支持、金融機構的配合和租賃機構不斷規范的創新運作。
美國租賃業的發展狀況
1、美國租賃業的主要數據
數據顯示，早在2000年美國租賃金額已達3180億美元（且不包括汽車租賃1000億美元，不動產租賃及二手設備租賃），市場滲透率超過三分之一，其中，二手設備租賃金額越來越大，占租賃金額的25%左右。租賃業從業人員約50000人（不含汽車、房地產租賃），其中有250名注冊租賃師（GLP），約占5‰。約有4200家租賃公司（幾乎都是中間型公司即 broker），每家公司的業務量平均為2000-4000萬美元。另有25000家出租公司。幾乎所有的美國公司都接受租賃，或做過租賃，大街小巷都有“lease”字樣。租賃遍布美國的方方面面，相比而言，我國不管是滲透率還是總量上來說都是剛剛起步。特別是不動產行業，市場非常巨大，而我們才剛剛考慮涉足。租賃已影響美國經濟的每一個方面。而政府對租賃業加強管理與主動扶持、利用，是現代租賃業發展的重要保證。
2、美國政府對租賃業的政策支持
在美國，選擇租賃不僅是企業的一種經濟決策，而且已成為政府積極推動的行為。租賃對國家經濟發展發揮的積極作用，受到政府的重視。美、英、日等國政府通過有關機構制定和推行支持租賃業的經濟政策，利用租賃推進產業結構調整，推動社會經濟增長。
在1963年的肯尼迪政府時期，美國就針對當年的經濟狀況，力圖通過刺激投資來激活經濟，所以引入投資稅收抵扣制度和對租賃業的稅收優惠制度，引導人們更加重視財產設備的使用權，淡化所有權觀念，使企業寧可租賃，而不愿購買設備，從而形成現代租賃業廣泛普及的經濟思想動因。同年，美國政府大力鼓勵銀行進入租賃業。以上兩個措施的實施達到了相當的效果，使租賃業務得到了前所未有的發展，并使美國成為全球融資租賃的中心。隨著社會化分工理念的不斷深化，美國租賃公司與銀行之間形成了分工與合作、批發與零售、互補與延伸、取長補短、互惠互利的全面、新型的合作關系。1981年，美國政府頒布“經濟復興稅法”，對原來的租賃規則進行了修改，推行“加速成本回收制”，制訂了信貸“安全港”租賃規則。新規則放松了對“True Lease（真實租約）”的認定標準，使更多的租賃業務可以享受稅收優惠政策。
美國支持金融租賃業的經濟政策可概述為“政府運用利益機制——投資稅減免政策，刺激社會擴大投資，促進租賃業迅速發展”。具體來說，美國政府運用投資稅減免這一經濟杠桿，發揮其利益的驅動作用，一是鼓勵新的投資，對投資方向予以誘導，將投資導向政府指定的技術設備上，促進企業不斷采用新技術設備生產新產品，使產品更新換代加快；二是用減免稅收的利益吸引和刺激投資增長，抑制經濟衰退；三是減免稅的益處租賃的雙方都可分享，這成為租賃業發展的利益機制，推動租賃業迅速普及；四是利用其社會經濟效用，讓高價值先進設備采用杠桿租賃方式，迅速轉化為現實生產力。
到2000年，美國經濟第8個年頭持續增長，一個很重要的原因是其采取租賃等杠桿，實施積極的財政政策，放水養魚，鼓勵投入，使企業在技術上不斷上臺階，以高科技來保持企業盈利能力的不斷加強。從而不但產出增加，而且形成了經濟的良性循環和可持續發展。
3、美國租賃的基本操作方式
美國對融資性租賃和經營性租賃的區別，從法規、會計、稅收以及定義等方面與我國都有很大差別。我國判斷的依據往往是期末產權是否轉移，轉移為融資性，不轉移為經營性。我們大部發金融性租賃公司做的都是融資租賃。美國判斷融資性還是經營性的依據在會計準則、稅收和統一商法上都有明文規定。一般是銀行做融資性租賃，而租賃公司大部分是中間公司，大部分租賃公司都不用自己的錢來做租賃業務，這一點給我們的印象非常深刻。其基本操作是：銀行、大保險公司、投資基金等融資租賃給租賃公司，租賃公司經營性租賃給承租人，所有權屬租賃公司。在租賃期限內租賃公司把所有權留置給（相當于抵押）銀行，承租人將租金直接還給銀行。（這和我們所說的項目融資有一定的相似之處。）租賃公司稱這種做法叫：把租賃合同賣給銀行，而且是無追索的。實質是將租賃合同的收費權（收租金的權利）無追索地賣給銀行。因此對租賃公司來說是“零”風險。同時，不作為租賃公司的負債。因此只要銀行接受，不受負債比例所影響。銀行、保險公司、投資基金等再將這些合同打包后到華爾街進行租賃資產證券化，從而完成一個資金鏈。
美國租賃公司的收益很高，收益來源主要有三方面：傭金（一般為6%）、利差和設備的殘值處理。殘值處理是租賃公司很大的收益來源，也是租賃公司風險的主要來源。因此設備的選擇和殘值的設定非常重要。一般高新技術的設備只能做短期項目。總的來說，美國租賃公司的收益水平大大高于我國的公司。
租賃是一種產品，是一種市場工具，這種觀念在美國的租賃公司及從業人員中已成為常識，他們根據不同行業、不同客戶、不同設備等設計不同的租賃形式。從業人員一般稱為銷售人員，業務部一般稱為銷售部，帶有很強烈的市場營銷意識和賣產品、賣服務的意識。
美國租賃業的壞帳一般在0.75%以內。逾期3個月就算壞帳。我們以前對美國租賃或有誤解：什么100%融資，不需要擔保等。美國的租賃合同都有保證金，保證金比例從15%、20%到75%都有，根據客戶的信用等級確定。而且都有擔保，可以是第三人，大多是承租企業的主要股東個人擔保。第一期、最后一期，或第一、二期，最后一、二期的租金在投放時就一次性收進了。這給租賃公司帶來了巨大的隱性收益，同時也減少了風險，增加了現金流。美國的租金基本是每月支付的，但也可以是跳月或不等額。租期以60個月為多。在美國，80%的租賃項目是由供應商推薦的。租賃公司與供應商都有remarketing（再行銷）協議，類似我們的“回購”。他們認為租賃對供應商的好處是：促銷、控制生產、許可替代、技術保密，不但控制二手市場也控制一手市場。因此，他們的租賃真正起到了金融中介和稅收杠桿作用。
反觀我國大部分租賃公司目前還是以傳統的融資租賃為主，同時扮演了銀行和租賃公司的雙重角色，這是我們原來對租賃的誤解造成的，導致我國租賃公司與美國公司相比承擔了較大的風險，但收益反倒不如美國公司高。當然，在近年來的開拓創新中，租賃公司發揮金融作用、杠桿作用、促銷作用等思路得到了印證和肯定。在很多操作方法上，創新了一些與美國公司殊途同歸的做法：如存一租三、項目融資等等，但這些目前還需要我們花大力氣去深化、去發展。
目前，美國租賃公司已經確立了新的發展方向，即抓住設備的經濟壽命、折舊期與租期的不同，采用營業收入分成等辦法，使租賃得以延伸，并提供與別人不同的特別的服務。他們十分注重參與一些大型項目，如電廠、飛機等。
4、美國有關租賃的稅收、信用、法律環境
（1）稅收
目前美國有關租賃的稅收優惠政策為：租賃公司提折舊，而且可以在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自主選擇；呆帳準備金比例自定；承租人租金稅前列支。反之，銀行貸款不能享受稅收優惠。國家通過租賃實現產業調整，引導、鼓勵投資，引導消費。這樣做的理由：①通過租賃、增加投入，雖然使出租人、承租人享受了投資減稅優惠，但擴大了就業，保證了技術、設備的先進性，使產業不斷升級。產品增加了，而且附加值也更高了，因此最終的稅收是增加了。②通過租賃這種金融與銷售相結合的手段，使設備的銷售增加，稅收增加了。另外，通過租賃減少了銷售費用，增加制造廠的利潤，擴大了稅基。③這是真正意義上的“積極的財政政策”，涵養財源，放水養魚，保持經濟的良性持續發展，真正起到了稅收杠桿作用。④這種政策鼓勵企業不斷投入，拉動內需。經濟發展了，也保證了稅收的來源。
（2）信用
美國信用評價系統發達，個人信用、企業信用的詳細資料，很容易從網絡上查到，并有專門的公司做這種系統。我們現在只有企業的銀行資信查詢系統，而且很簡單。然而各方面的資料還是有的，關鍵是沒人來做加工、整理，使之系統化。比如：承租企業幾年來的報表，我們完全可以通過計算機建立數據庫，來判斷其走勢。也可以通過行業數據、稅收數據，通過各種統計報表、年鑒來做數據庫，形成有說服力的評價體系。
（3）法律
美國的法律體系和經營環境與我國差異很大，但對租賃業的規范發展很有好處。比如，依據美國法律，如果承租人違約，出租人提回設備，還可以繼續向原承租人或擔保人收取所有未付（包括未到期）的租金；如果承租人違約，并且不肯讓出租人拉走設備，那就是刑事問題，可以通過法律程序解決。美國租賃公司對合同、文件、資料高度重視，嚴格按合同文件辦事，他們認為評審上出問題可以挽救，合同文件上千萬不能出差錯。
美國租賃業對我國的啟示
通過對美國租賃業的了解，我們認識到我國租賃業與國外存在很大的差距，我國租賃業的服務水平急待提高。有以下幾方面的不足需要彌補。
1、對租賃的理論研究不夠、租賃業國內外的交流不夠充分，需要加強學習、培訓，加強交流、考察，加強理論研究、發展戰略研究。目前急需結合我國的法律、稅收、會計特點，發展我國的租賃理論。
2、與銀行、上市公司、保險、基金、制造商等缺少溝通的渠道，需要大力宣傳租賃的作用、功能以及社會分工、批發零售、互惠互利、雙贏等理念，使人們更好地認識租賃，充分發揮租賃的金融中介作用。
3、網絡建設、軟件開發不足，需要花大力氣進行客戶、制造商（供應商）、銀行等的網絡建設；并積極開發信用評價系統、項目評估系統、客戶管理系統等軟件。
4、在業務中需進一步加深對租賃中介作用、促銷作用、杠桿作用以及“租賃產品”的認識，并結合到每一個洽談的項目中，進行中間（broker）業務的嘗試，結合經營性租賃的優勢，對經營性租賃進行嘗試，充分發揮“租賃殘值”的正面作用。
中國的租賃市場非常巨大，特別是加入WTO后，租賃的作用和地位更加顯著，租賃業必將大有可為，前途似錦。
（來源：中國工程機械工業協會 責編：張芳麗）
